峰哥博客
记者 崔璞玉
由于对银行业危机的担忧扰乱了市场，许多交易员押注美联储将在今年晚些时候降息。但贝莱德集团（BlackRock Inc）认为，这些交易员们错了。
贝莱德投资研究所策略师Wei Li带领的团队在一封致客户信中表示，市场认为，随着美国经济步入衰退，美联储即将降息，但市场这次错了，因为美联储已经明确表示，银行业风波不会让他们停止与通胀的斗争。
这家全球最大的资产管理公司更看好通胀挂钩债券，以抵御物价上涨。
“我们预计今年不会降息。降息通常是央行在经济衰退来袭时用于拯救经济的老一套方法，”贝莱德策略师表示，“我们将迎来一个新的、更微妙的扼制通胀的阶段，即幅度减小，但不会降息。”
他们认为，只有在出现更严重信贷紧缩并导致比预期更严重的衰退时，美联储才会实施市场预计的降息。
最近的经济数据似乎也证实了贝莱德的观点，即美联储可能“低估了劳动力市场紧张导致的顽固通胀”。2月美国核心消费者价格继续上涨，而纽约联储的研究发现通胀的持续时间或将长于此前预期。
对此道明证券和双线资本（DoubleLine Capital LP）持不同的看法。他们指出，随着经济衰退风险的增加，美联储错误地认为需要继续加息。
道明证券策略师格罗恩（Jan Groen）表示，考虑到迄今为止的货币政策收紧和银行信贷紧缩，美联储降息的速度很可能不得不比市场目前预期的更快，“我们继续预计美国经济将在四季度陷入衰退，以及美联储将在12月会议上开始降息的看法。”
双线资本首席投资官冈德拉克（Jeffrey Gundlach）近日也在推特上写到，美联储很快就会“大幅”降息，美国收益率曲线已经发出“衰退红色警报信号”。
自7月以来一直倒挂的2年期和10年期美国国债收益率之间的利差近期急剧变陡。周二，2年期国债收益率超过10年期国债收益率约49个基点，而3月8日二者之间的利差一度高达111个基点，为本次倒挂周期的峰值。
数家美国银行和瑞士信贷集团本月倒闭，迫使全球重新思考货币政策前景，同时导致美国国债收益率创下十多年来的最大波动。
“投资者正在寻求避险收益，因为他们担心银行业压力和金融状况收紧，担心商业房地产行业，而且人们普遍认为，目前美联储和英国央行已使政策利率过深进入限制性区域，”花旗集团全球市场美国利率策略师奥唐纳（William O'Donnell）表示。
芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者预计美联储5月加息25个基点的概率为46%，按兵不动的概率为54%；预计年底前降息的概率为93.3%。
上周三，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点，至4.75%-5%区间，为过去一年中连续第九次加息。英国央行也在次日将关键利率上调25个基点，为连续第11次加息。
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原文地址《
美联储即将降息？贝莱德称市场押错了》发布于2023-4-2
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