峰哥博客
与去年资本市场震动下跌不同的是，自今年首个交易日至今，白酒板块在11个交易日中，不断拉升。
截至1月17日，贵州茅台股价上涨10.29%，五粮液股价上涨13.73%，泸州老窖股价上涨13.26%。
对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，2023年消费恢复会有两个阶段，上半年重点是可选消费品，包括一些高端消费品，下半年则是一般消费品、必需消费品。无论如何，这都会带来消费增速提升，对于白酒、食品饮料、旅游免税等消费板块形成很大的推动作用。
值得关注的是，自去年年底至今，多支海外基金加仓白酒板块。根据公开资料显示，2022年12月，由海外知名基金经理施斌管理的瑞银（卢森堡）中国精选股票基金对贵州茅台进行了大举加仓，加仓幅度为14.03%。此外同月，欧洲资管巨头施罗德投资旗下的施罗德国际精选基金中国A对贵州茅台的加仓幅度达21.65%；富达国际旗下富达中国消费动力基金也在去年12月对贵州茅台进行了小幅加仓，加仓幅度为3.4%。
不仅仅是去年，今年1月5日，多家外资机构资金集体涌入白酒板块。根据公开数据显示，当日，白酒板块净流入34.8亿元，贵州茅台、五粮液净流入超10亿元，泸州老窖净流入3.2亿元，山西汾酒等多股净流入超1亿元。
不仅仅是外资，北上资金1月16日全天，净买入A股158亿元，创去年11月14日以来新高，并连续第9日做多A股，累计加仓达804.7亿元。其中，净买入额居前三的分别是贵州茅台、五粮液、上海机场，金额分别为 10.89 亿元、7.91 亿元、6.87 亿元。
杨德龙进一步指出，白酒板块盈利能力较强，目前已出现上行趋势。去年受疫情影响，餐饮受较大冲击导致白酒消费失去一部分消费场景，股价出现相应下跌情况。但白酒股下跌是暂时的，“新十条”发布后，餐饮场景开始活跃，所以白酒股价出现大幅回升。长期来看，白酒还是一个很好的行业。
事实上，除餐饮渠道恢复推动白酒板块增长外，随着春节的来临，白酒进入消费高峰期也为投资者增添了信心。
据界面新闻此前走访发现，目前因春节期间白酒消费旺盛，中高端产品推出了不同程度折扣活动，部分渠道商也加大对终端市场的促销力度，使得终端市场动销情况良好。
针对目前终端市场动销以及回款情况来看，德邦证券在其研报中指出，防疫政策再次优化，白酒基本面逐步修复。渠道跟踪来看，当前开始进入备货密集期，部分城市疫情高峰期后消费率先迎来恢复，元旦期间订单回暖明显，经销商和终端信心回升。
对此，业内人士指出，尽管目前资本市场逐渐回暖，终端动销也随着政策端不断恢复，但从整体行业来看，一季度仍面临加大压力，主要在于目前动销产品仍以社会库存为主。该局面缓解或将出现在下半年。
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作者:
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原文地址《
外资持续“扫货”，白酒板块因春节消费旺季获资本关注》发布于2023-1-19
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