峰哥博客
本文转自：东方烟草报
近百年来，跨国并购有力推动和引领了烟草产业的重组整合。跨国烟草公司将跨国并购作为重要的战略部署，从而实现企业规模从小到大、市场范围从区域到全球、品牌影响力从弱到强、产品结构从单一卷烟到全系列烟草产品、业务范围从非烟扩张到聚焦主业和产业链的延伸。同时，烟草企业通过跨国并购整合资源，行业集中度不断提高，世界烟草市场逐步形成寡头垄断格局。历史上，全球第三到第六大烟草公司竞争激烈，最终通过强强联合等多种形式的跨国并购形成了如今的市场格局，曾经属于世界烟草巨头的利是美公司、雷诺公司、加莱赫集团、阿塔迪斯公司等被收购甚至拆解收购，消失在历史的长河之中。
现在，跨国烟草公司正处于战略转型期，跨国并购的方向与公司的战略部署息息相关，因此跨国并购的战略侧重与此前有所区别。菲莫公司在“无烟气未来”的愿景下，并购重心转移至新型烟草制品，2021年以来，菲莫公司收购或试图收购多家创新药企业，致力于获取高新技术用于新型烟草制品的研发。英美烟草提出了“更美好的明天”新战略，强调专注高增长品类，构建可燃烟草、新尼古丁产品和尼古丁之外的产品三大产品类别，在积极发展新型烟草制品的同时，将传统卷烟作为有需求、有潜力的细分产品来经营，通过跨国并购不断完善高增长品类，专注高增长市场。如今，英美烟草在美国市场的业务占其全球业务的近一半。英美烟草财力充足，对美国消费者的特点理解深刻，将进一步聚焦美国市场。日本烟草国际业务起步时间较晚，仍在进行积极的市场扩张，抢占亚太等新兴市场。帝国公司提出了市场聚焦的战略调整，在市场布局、新品类开发和投资规模上都有所收缩，在新型烟草制品方面的并购将更加审慎和严格。韩国烟草处于快速发展的阶段，雄心勃勃地提出要成为全球第四大跨国烟草公司，虽然目前韩国烟草几乎未开展跨国并购，但其公布的未来海外业务愿景中提出2022年要在各区域建立海外子公司来扩大规模，跨国并购仍有可能是其重要战略。
展望未来，依靠跨国并购实现存量资源的重组整合，仍然是烟草企业拓展境外市场、实现持续发展的共同选择。基于烟草产业的发展规律，帝国公司、韩国烟草等第二梯队的跨国烟草公司未来很有可能兼并或者被兼并，烟草产业集中度可能进一步提升。出于对部分市场反垄断的考虑，跨国烟草巨头对整体并购可能会较为审慎，拆解并购在今后可能更频繁地发生。转轨市场仍是各企业必争的潜力市场，埃及在2021年进行生产许可证的拍卖，结束埃及东方烟草公司的垄断经营，预计跨国烟草公司将持续关注该类市场。另外，未来跨国并购的方向可能更深刻地受到新型烟草制品发展的影响。
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作者:
F_Robot，
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原文地址《
烟草巨头跨国并购仍将继续》发布于2022-3-27
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