突发！万亿恒大，要撕破脸了？

今天下午有突发事件，小号终于能用上了。

今天下午，网上流传了一份恒大集团恳请支持的报告。报告比较长，全文贴图在本文文末。目前还不知道这份文件的真假，但是从文件的内容看，数字很详细，逻辑也很清晰，我倾向于是真的。

恒大集团2016年就想要借助深深房A在A股重组上市。在2017年1月份有一批战略投资者入股，我当时还写过一篇文章。

当时的8家战略投资者，分别是各出资50亿元的中信聚恒、广田投资、华建，各出资30亿元的中融鼎兴、山东高速、睿灿投资、深圳美投、广东唯美。这八家战投合计投资了300亿元，获得了恒大地产13.16%的股权。按照当时的预计，恒大地产能够在2017年4月28日完成重组上市。这8家战投的股份在解禁后就能兑现，爱卖卖，跟恒大无关，这事儿就算了结了。

但是天有不测风云。2017年开始地产融资被严控，地产公司融资渠道收缩，上市大门关闭，恒大的这个重组一直没有获批，这一拖就是四年。

2017年，同样持有来A股割韭菜这个想法的还有万达地产。不过万达老王在前年已经壮士断腕，死了在A股上市的这条心了。但是许老板并没有放弃。

我们要知道，这四年，发生了太多事情，大家过的都很艰难。即便恒大扛得住，恒大的那些战投方不一定扛得住。

从恒大这份文件来看，战投的总资金是1300亿，也就是说除了最开始的300亿，后来还有1000亿的战投新增入股。赌的就是恒大地产能够在A股顺利上市，能够获取超额收益。

另外，这些战投的1300亿，还是有兜底收益的，也就是文件里面说的1300亿的本金产生的137亿分红。这就是战投方愿意砸那么多钱进去的原因。上不封顶下有保底。所以，战投方与恒大，签的实际上是个对赌协议。这个事情的本质，跟万达当年对赌的那一幕是一毛一样的。

按说1300亿本金，4年产生137亿的利息，这并不高。但是恒大还得还本金1300亿。本来这1300亿是A股我们这样的韭菜来出，你一毛我一块的，并不显眼，但是现在全部归恒大一家出，这踏马谁受的了。而且明年1月份就要到期了，只剩几个月了。这对于一家资产负债率本来就很高、现金流紧张的地产公司来说，真真是受不了。

许老板千算万算，大概怎么也没想到重组上市之门会突然关闭，而且什么资源使上去都不管用，导致这一关就是好几年。最近还针对房企来了个三道红线，恒大资产负债率本来就高，现在更难熬了。涨房价？政府不让。降房价？屁民闹事。难难难！

当年恒大也是因为现金流紧张，融资不容易，所以才会想到来A股上市。因为要上市，需要各种资源，才引来战投。因为需要引来战投，才需要对赌协议。因为有对赌协议，才成了现在这个局面。

可以说每一步都是当时形势下最聪明的不二选择。但是现在这结局，就成了难堪。

恒大这份文件说是恳请，里面的威胁意味更浓，比如导致金融系统性风险之类的。我们都知道，上面最怕的就是这个。以恒大的体量，是真的有这个能量的。这份文件里面有一股子拼着鱼死网破也要顶着脑壳上的劲儿。

这份文件如果是真的，那就基本算是撕破脸了。这事儿整的，就比较难看了。